Durante o quarto trimestre do ano, o volume de investimento directo em activos imobiliários - escritórios, armazéns logísticos, hotéis, varejo e residencial - totalizou € 3,7 mil milhões, o que representou um aumento de 58% em relação ao ano anterior. A evolução da atividade do investidor superou, portanto, as expectativas do setor no início do ano.
“Os bons tempos que os fundamentos do mercado estão a desfrutar, com os níveis de ocupação em máximos e arrendamentos estáveis ou em expansão nos mercados mais consolidados, junto com o capital excedente e as alternativas limitadas oferecidas por outros produtos financeiros, fomentaram um frenético ritmo de atividade no mercado de investimentos”, explica o relatório.
Por tipo de activo, o sector comercial (retalho) foi a estrela do ano. O volume investido em activos comerciais durante 2018 totalizou € 4,28 mil milhões, o que representa um aumento de 23% em relação a 2017. Durante o quarto trimestre, o investimento atingiu € 1,26 mil milhão e, assim, o sector alcançou uma participação de mercado trimestral de 35%. A maior operação no último trimestre do ano foi a compra de uma carteira de três centros comerciais - Max Center, Gran Casa e Valle Real - pela Sonae Sierra e Perter Varbacka por 485 milhões de euros.
Yields comerciais
A procura por parte dos investidores por activos de comércio de rua foi alta, considerando-se que são um produto muito estável. Da mesma forma, houve um grande interesse por terrenos para desenvolvimento de retail parks, tendo em vista a escassez de oferta desse tipo de activo. Os rendimentos continuaram em 3,00% para premissas principais; entre 5,00% e 5,25% para os principais centros comerciais; e em 5,75% para os prime retail parks.
Em relação ao mercado de escritórios, o volume de investimento registado durante o quarto trimestre foi de € 986 milhões, elevando o total do ano para € 2,228 mil milhões. Isso representou uma pequena queda de 4%. A escassez de produtos para venda significou que menos operações se materializaram em 2018 do que em 2017. O rendimento primário no mercado de escritórios permaneceu em 3,25% em Madrid e 3,50% em Barcelona.
O mercado de logística continua a subir. O aumento do e-commerce e o forte desempenho do sector de consumo e da economia têm, em geral, incentivado o investimento nesse tipo de activo. O volume de investimento registado durante o quarto trimestre do ano foi de € 400 milhões, enquanto o total do ano (€ 1,3 mil milhões) representou um novo record de investimento e um aumento de 30% em relação a 2017. A escassez de produtos, aliado à alta pressão de investimento, resultou num considerável ajuste nos yields, que atingiu 5,30% no mercado de logística prime no quarto trimestre de 2018.
Investimento
Os fundos de investimento foram as grandes estrelas do mercado, representando 61% do volume total transaccionado em 2018. As Socimis têm estado muito presentes no mercado de investimento, tanto no lado de compra quanto no lado da venda nas principais transacções de terrenos para desenvolvimento de novos produtos. Por fim, destacou-se a presença de family offices (investidores privados), com aquisições, em geral, para volumes inferiores a € 50 milhões.
Investimentos alternativos permaneceram no centro das atenções dos investidores, nomeadamente residências de estudantes, clínicas e lares de repouso para idosos. O volume acumulado investido nos referidos tipos de activos foi de € 600 milhões em 2018.
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