Espanha: investimento imobiliário cresceu 8% em 2018

O volume de investimento anual no setor imobiliário espanhol totalizou € 11,63 mil milhões em 2018, o que representou um aumento de 8% em relação a 2017. Se somarmos as operações corporate com imóveis subjacentes a esse volume, então o número aumenta para € 19 mil milhões, o que representa um record de investimento desde o fim da crise, de acordo com o último relatório do BNP Paribas Real Estate na Espanha. O relatório destaca que o interesse de investidores no sector imobiliário espanhol em 2018 atingiu o seu nível mais alto por uma década.

Durante o quarto trimestre do ano, o volume de investimento directo em activos imobiliários - escritórios, armazéns logísticos, hotéis, varejo e residencial - totalizou € 3,7 mil milhões, o que representou um aumento de 58% em relação ao ano anterior. A evolução da atividade do investidor superou, portanto, as expectativas do setor no início do ano.

“Os bons tempos que os fundamentos do mercado estão a desfrutar, com os níveis de ocupação em máximos e arrendamentos estáveis ou em expansão nos mercados mais consolidados, junto com o capital excedente e as alternativas limitadas oferecidas por outros produtos financeiros, fomentaram um frenético ritmo de atividade no mercado de investimentos”, explica o relatório.

Por tipo de activo, o sector comercial (retalho) foi a estrela do ano. O volume investido em activos comerciais durante 2018 totalizou € 4,28 mil milhões, o que representa um aumento de 23% em relação a 2017. Durante o quarto trimestre, o investimento atingiu € 1,26 mil milhão e,  assim, o sector alcançou uma participação de mercado trimestral de 35%. A maior operação no último trimestre do ano foi a compra de uma carteira de três centros comerciais - Max Center, Gran Casa e Valle Real - pela Sonae Sierra e Perter Varbacka por 485 milhões de euros.

Espanha - Mercado Imobiliário, Julho

Em Julho, todos os olhos estavam mais uma vez voltados para o sector dos NPLs com Sabadell e o Banco Santander nas manchetes. Além disso, houve negócios em grande quantidade nos sectores de escritórios, retalho e hotelaria antes das férias de verão.

Após a venda de uma carteira de NPLs de 900 milhões de euros ao fundo norueguês Axactor no mês passado, Sabadell continuou com a limpeza do seu balanço, atribuindo € 9,1 milhões em activos tóxicos à Cerberus (Projetos Challenger e Coliseu) e € 2,5 mil milhões em empréstimos imobiliários para Deutsche Bank (Projecto Makalu). Sabadell e Cerberus concordaram em seguir os passos do Santander, BBVA e CaixaBank, criando uma joint venture em que o fundo deterá uma participação majoritária (neste caso, 80%) e o banco manterá uma participação minoritária (20%). Sabadell informou também que manterá a Solvia por enquanto, mas não descarta a sua venda no próximo ano.

Além disso, o Banco Santander, que vendeu do Projeto Quasar a Blackstone há pouco mais de um ano, anunciou em Julho que pretende dar um empurrão final para a limpeza do seu balanço, colocando uma carteira de € 5-6 mil milhões à venda. A referida instituição bancária espera fechar a transacção antes de Setembro.

Espanha: investimento imobiliário atinge € 9 mil milhões

O investimento em commercial real estate em Espanha chegou aos 9 mil milhões de euros no ano de 2017, de acordo com dados publicados pela Savills. O montante referido, apesar de não representar um recorde histórico no mercado imobiliário espanhol, é mesmo assim o valor mais elevado da última década.

Os segmentos de hotéis e retail registaram valores recorde de investimento, enquanto que escritórios e logística caíram face a 2016, sobretudo devido à falta de espaço disponível.

Mais de 60% do investimento foi realizado por investidores estrangeiros que continuam a representar uma larga fatia do mercado com fundos norte-americanos à cabeça, seguidos de investidores britânicos e franceses.

A acompanhar a subida do investimento, mas em sentido contrário, estão as prime yields de mercado que voltaram a cair na maior parte dos segmentos do imobiliário. O segmento de escritórios aparenta estar mais estável, à medida que as yields das obrigações do tesouro vão também estabilizando.

Bons negócios (imobiliários)!

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2017, imobiliário em Espanha: um ano recorde

O investimento continuou, em 2017, a ser impulsionado por indicadores macroeconómicos em geral positivos, apesar da tensão politica na Catalunha. O PIB Espanhol aumentou 3,1% em 2017; o desemprego interno diminuiu em 290.192 pessoas alcançando os 3,14 milhões, atingindo o nível mais baixo desde 2008; e as taxas de juro continuaram no nível mais baixo da história. Como resultado, o investimento total em imobiliário alcançou os 10,3 milhões de euros entre Janeiro e Setembro; e está previsto exceder os 12 mil milhões de euros tendo em conta o ultimo trimestre, motivado pelos sectores hoteleiro e de retalho (que atingiram um investimento de 3,75 mil milhões de euros e 3 mil milhões de euros, respetivamente).

Os investidores de Espanha estiveram mais ativos em 2017 que em 2016, mas foram os investidores estrangeiros quem ficou com a maioria das ofertas de grande relevo. O fundo norte-americano Blackstone dominou os sectores bancário, hoteleiro e de logística, para se tornar a maior empresa privada de imobiliário do país. Geograficamente, a atividade imobiliária esteve sobretudo focada em Madrid e Barcelona, mas várias capitais, tais como Sevilha, Valencia, Bilbao e Zaragoça, também viram aumentos substanciais no volume de transações. Além disso, a atenção dos investidores cresceu em relação aos sectores de logística e ativos de uso alternativo (residências de estudantes, bombas de gasolina, residências assistidas, escritórios para co-working) e as Socimis deram continuidade a especialização dos seus portfólios. O mercado residencial manteve-se estável na sua recuperação, com promotores imobiliários a investir em terrenos em todo o país e os investidores a apoiarem o cada vez mais rentável mercado de arrendamento. 

Espanha - Mercado Imobiliário, Julho

Julho foi um mês bastante activo. Os investidores nacionais e estrangeiros apressaram-se a completar negócios antes das férias. Destacaram-se as transacções do Mercado de San Miguel (uma das mais caras na história de Espanha), em Madrid, a um fundo holandês por € 70 milhões, equivalente a € 60,000 por m² e da Aguirre Newman à Savills que confirmou a compra por € 67 milhões, aumentando a sua própria presença na Espanha. Finalmente, a Amazon fez mais investidas no sector de logística, inaugurando um centro logístico de arte com 58,125 m², em Getafe (Madrid), que será seguido em breve por um novo macrocentro em Toledo e mais duas instalações em Madrid.

No segmento de escritórios, a UBS Management adquiriu um edifício em Campo de las Naciones (Madrid) por 38,5 milhões de euros; A Meridia adquiriu dois edifícios de escritórios em Madrid (juntamente com uma propriedade de logística em Toledo) por € 40 milhões; MSG comprou o edifício de escritórios no Paseo de Recoletos, 5 em Madrid, por € 30 milhões; O “family office”, pertencente aos proprietários da empresa de segurança Prosegur, adquiriu a sede da BBVA Seguros, sita na Calle Alcalá, em Madrid, por 23 milhões de euros; E o Royal Metropolitan comprou a sede da Bancoval, em Almagro (Madrid), por. 20 milhões de euros. Finalmente, a Hispania continuou as suas negociações com a Swiss Life para vender o seu portfolio de 24 edificios de escritórios em Madrid, Barcelona e Málaga, que tem um preço de pedido de € 500 milhões.

Mercado imobiliário Espanha - Abril

Em Abril, vários analistas publicaram resultados do primeiro trimestre, o que confirmou o bom início do sector no ano. A Laborde Marcet e a CBRE apresentaram valores de investimentos imobiliários nos três primeiros meses do ano, de € 3.520 milhões e € 3.417 milhões, respectivamente. De acordo com a LM, o sector do retalho representou a maior parte do investimento total (€ 1.495 milhões), seguido do segmento de escritórios (€ 868 milhões), segmento hoteleiro (€ 783 milhões) e activos logísticos (€ 374 milhões) e mais de metade dos activos estava localizada em Madrid e em Barcelona. A CBRE revelou que os investidores internacionais estão a desempenhar um papel cada vez mais importante, representando 70% do volume total desembolsado no primeiro trimestre, impulsionado principalmente por fundos baseados nos EUA e no Reino Unido.

Logística: Investimento dispara na Europa

Logan Smith, Head of Logistics and Industrial do BNP Paribas fala sobre o crescimento no investimento em imóveis de logística na Europa. Uma boa oportunidade de investimento?

Bons negócios (imobiliários)!

Mercado Nacional Industrial & Logística

Segundo uma nota recente da empresa de Consultoria Imobiliária, Workx, «(...) ao contrário dos mercados de escritórios e de investimento, tem-se verificado uma relativa estagnação do mercado industrial Português em termos de ocupação e novos projetos. No entanto verifica-se ao longo dos últimos 2 anos um crescimento do interesse de investidores internacionais na aquisição deste tipo de ativos.»

Mais adiante, refere a mesma nota, «Quando comparado com o ano passado, verifica-se um acréscimo do take-up de industrial na região de Lisboa e uma estabilização das rendas, fixando-se em cerca de 3,75 €/m²/mês para ativos prime na Zona 3 (Eixo Azambuja e Alverca).»

A principal razão para a ocupação de áreas industriais tem a ver com mudança de instalações. de facto, «(...) em 2015 cerca de 60% da área ocupada é referente a mudança de edifício. Dos negócios realizados no ano, o destaque vai para uma ocupação de 12.000 m² no Alverca Park (Zona 3) e de 7.400 m² na zona industrial da Abrunheira (Zona 2).

No entanto, fora de Lisboa e mantendo a tendência de 2014, denota-se um aumento ligeiro da atividade e confirma-se a tendência de construção de instalações próprias para, grandes ocupantes. São exemplo disso as novas instalações da Centrauto em Aveiro, com 28.000 m² e a Tomix em Torres Vedras com 9.000 m². Em termos de ocupação de instalações usadas, destaque para a Parfois que abriu o seu novo centro Logístico em Canelas, Vila Nova de Gaia, com 33.000 m².»

Tendências

Quanto a tendências, a nota de research aponta para uma «alteração significativa dos proprietários de grandes áreas industriais em Portugal», nos últimos 2 anos, «por via da aquisição de portfólios industriais, até à data detidos pelo setor financeiro português, por grandes investidores internacionais, maioritariamente americanos. Esta nova realidade do mercado de indústria poderá levar a um reposicionamento destas áreas que enquadradas numa perspetiva internacional, poderão traduzir-se numa eventual revalorização e consequente reajuste em alta das rendas praticadas, essencialmente em ativos prime.»